A mediana apurada para o IPCA, o índice de inflação oficial, de 2022 avançou pela segunda semana seguida no Relatório Focus e se distanciou mais do teto da meta a ser perseguida pelo Banco Central (BC), indicando o segundo ano consecutivo de descumprimento do mandato principal da autoridade monetária.
A estimativa avançou de 5,09% para 5,15%, de 5,03% há um mês. O objetivo a ser perseguido pelo BC este ano é de 3,50%, com tolerância de 2,0% a 5,0%.
Já a expectativa para o IPCA em 2023 foi mantida em 3,40%, de 3,38% há quatro semanas. Nesse caso, a mediana se encontra acima do centro da meta, de 3,25%, mas dentro do intervalo de tolerância (de 1,75% a 4,75%).
Considerando as 97 alterações nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2022 também subiu, de 5,08% para 5,17%. Para 2023, as 92 alterações feitas nos últimos cinco dias úteis levaram a estimativa mediana de 3,30% para 3,43%.
A mediana para 2024 continuou em 3,00%, assim como a de 2025 (3,0%). Há quatro semanas, ambas as projeções eram de 3,00%. Para 2024 a meta é de 3,00%, com margem de 1,5 ponto porcentual (de 1,5% para 4,5%). Para 2025, por sua vez, a meta ainda não foi definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Outros meses
Os economistas do mercado financeiro mantiveram a previsão para o IPCA em janeiro deste ano em 0,46%, conforme o Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira, 24. Para fevereiro, a projeção no Focus avançou de alta de 0,76% para 0,81%, de 0,70% há quatro semanas. Fechando o primeiro trimestre, a projeção para março subiu de 0,47% para 0,48% no Relatório Focus. Há um mês, estava em 0,46%
A inflação suavizada para os próximos 12 meses também voltou a aumentar, de alta de 5,01% para 5,07% de uma semana para outra – há um mês, estava em 5,11%.
Selic no fim de 2022 permanece em 11,75% ao ano
Apesar do avanço na estimativa para inflação, os economistas do mercado financeiro mantiveram a projeção de 11,75% para taxa Selic no fim de 2022 no Relatório de Mercado Focus. Há um mês, era de 11,50%. Considerando apenas as 80 respostas nos últimos cinco dias úteis, a expectativa para a Selic no fim deste ano também continuou em 11,75%.
Após subir a Selic em 1,50 ponto porcentual, de 7,75% para 9,25% ao ano, o Copom indicou, no comunicado de dezembro, mais um aumento da mesma magnitude em fevereiro, o que levaria a taxa a 10,75%.
O colegiado ainda garantiu que irá perseverar na estratégia de aperto monetário “até que se consolide não apenas o processo de desinflação como também a ancoragem das expectativas em torno de suas metas”, preocupado com o aumento das projeções de inflação e o risco de descolamento da inflação em prazos mais longos.
No Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira, o cenário para a taxa básica de juros da economia foi mantido para os anos seguintes. A estimativa do Focus para a taxa Selic no fim de 2023 continuou em 8,00%, ante igual taxa há quatro semanas. Para 2024, ficou em 7,00%, mesmo porcentual de um mês atrás. Da mesma forma, a previsão para o fim de 2025 continuou em 7,00%, repetindo a taxa de quatro semanas atrás.
Câmbio para 2022 permanece em R$ 5,60, projeta Focus
O Relatório de Mercado Focus, divulgado na manhã desta segunda-feira, 24, pelo Banco Central, trouxe manutenção do cenário da moeda norte-americana em 2022. A estimativa para o câmbio continuou em R$ 5,60, mesma cotação estimada há quatro semanas. Para 2023, passou de R$ 5,46 para R$ 5,50, de R$ 5,40 de um mês antes.
A projeção anual de câmbio publicada no Focus é calculada com base na média para a taxa no mês de dezembro, e não mais no valor projetado para o último dia útil de cada ano, como era até 2020. Com isso, o BC espera trazer maior precisão para as projeções cambiais do mercado financeiro.
Projeção do Focus para alta do PIB de 2022 segue em 0,29%
O Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira mostrou manutenção na previsão mediana para a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) de 2022, em 0,29%. Há um mês, a estimativa era de 0,42%. Considerando apenas as 52 respostas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa para o PIB no fim de 2022 avançou de 0,34% para 0,41%.
O boletim não traz mais a expectativa para o resultado do PIB do ano passado. Para 2023, por sua vez, a mediana cedeu de 1,75% para 1,69% – de 1,80% há quatro semanas.
Para 2024, a estimativa seguiu em 2,00%, mesma projeção de quatro semanas atrás. O Relatório Focus ainda trouxe a mediana para 2025, que também continuou em 2,00%. Há um mês, a estimativa de crescimento do PIB em 2025 já era de 2,0%.
O Focus também mostrou hoje que a projeção para o indicador que mede a relação entre a dívida líquida do setor público e o PIB para 2022 cedeu de 62,50% para 62,48%, ante 63,00% de um mês atrás.
O relatório trouxe ainda alteração na relação entre o déficit primário e o PIB deste ano, de 0,96% para 0,94%. Há um mês, o porcentual estava em 1,10%. Já a relação entre déficit nominal e PIB em 2022 piorou, de 7,88% para 8,00%. Há quatro semanas, estava em 7,40%.
Em relação a 2023, a estimativa para a dívida líquida em relação ao PIB passou de 66,25% para 66,00%, de 65,20% há um mês. A mediana para o déficit primário variou de 0,63% do PIB para 0,60%, e para rombo nominal mudou de 7,03% para 6,88% do PIB. Os porcentuais eram de 0,70% e 6,50%, respectivamente, há quatro semanas.
O resultado primário reflete o saldo entre receitas e despesas do governo, antes do pagamento dos juros da dívida pública. Já o resultado nominal reflete o saldo já após as despesas com juros.
Déficit em c/c
Os economistas do mercado financeiro alteraram a projeção de déficit em conta corrente do balanço de pagamentos em 2022, de US$ 24,00 bilhões para US$ 24,25 bilhões, ante US$ 21,25 bilhões de um mês atrás. Para 2021, a projeção de rombo passou de US$ 22,80 bilhões para US$ 24,60 bilhões, na pesquisa Focus realizada pelo Banco Central.
Há um mês, a mediana era negativa em US$ 20,00 bilhões.
Para os analistas consultados semanalmente pelo BC, o ingresso de Investimento Direto no País (IDP) será suficiente para cobrir o resultado deficitário nesses anos. A mediana das previsões para o IDP em 2021 continuou em US$ 52,00 bilhões, ante igual montante estimado um mês antes. Para 2022, a expectativa permaneceu em US$ 58,00 bilhões, mesmo valor de um mês antes.
No caso da balança comercial em 2022, a estimativa de superávit continuou em US$ 56,00 bilhões, de US$ 55,00 bilhões de um mês atrás. Para 2023, passou de US$ 51,00 bilhões para US$ 50,65 bilhões, de US$ 51,00 bilhões há um mês.
A estimativa para o déficit em conta corrente no ano que vem aumentou de US$ 27,50 bilhões para US$ 31,12 bilhões e de IDP foi mantida em US$ 70,00 bilhões. Há quatro semanas, as medianas eram de US$ 27,50 bilhões e US$ 70,00 bilhões, nessa ordem.
